|
13.11.2011 11:15 |
 Фондовые
индексы ММВБ
ММВБ приступила к реализации программы развития семейства фондовых
индексов, позволяющих на основе надежных исходных данных обеспечить
участников рынка интегральной информацией о состоянии различных
сегментов рынка ценных бумаг.
В целях решения поставленной задачи в первую очередь рассматривается
организованный биржевой рынок ценных бумаг ММВБ, который за время своего
существования показал значительное технологическое превосходство над
аналогичными рынками прочих российских организаторов торговли (доля ММВБ
на рынке корпоративных ценных бумаг за 2008 год превысила 70% всего
оборота вторичных торгов этими инструментами в России). Однако, несмотря
на тесную взаимосвязь рынков на различных биржевых площадках, а также
внебиржевого рынка, всегда существует некоторое расхождение текущих цен
одной и той же акции на разных рынках. Технологии брокерских операций
предполагают исполнение поручений клиентов по наилучшим ценам на любой
торговой площадке. Учитывая такую специфику рынка, а также в целях
получения интегральной оценки стоимости портфеля ценных бумаг, в
дальнейшем будет развиваться второй подход, выходящий за рамки рынка
ММВБ и позволяющий обобщить динамику цен нескольких независимых торговых
площадок в едином индексе.
В настоящее время ММВБ рассчитывает индексы, характеризующие состояние
рынка ценных бумаг ММВБ. К их числу относятся Индекс ММВБ, индекс ММВБ
10 и Технический сводный индекс ММВБ.
Индекс ММВБ (рассчитывается с 22 сентября 1997 года, с 28 ноября 2002
года название «Сводный фондовый индекс ММВБ» изменено на «Индекс ММВБ»)
представляет собой взвешенный по эффективной капитализации индекс рынка
наиболее ликвидных акций российских эмитентов, допущенных к обращению на
ММВБ. Методикой расчета Индекса ММВБ предусмотрено наличие современной
системы индекс-менеджмента, включающей создание Индексного комитета и
определяющей принципы включения ценных бумаг в базу расчета индекса,
основанные на экспертной оценке. Индекс ММВБ пересчитывается в реальном
времени при совершении в режиме основных торгов новой сделки с акциями,
включенными в базу расчета индекса.
Индекс ММВБ 10 (публикуется с 19 марта 2001г., начальное значение
индекса, рассчитанное на — 18:00 по московскому времени 30 декабря 1997
года составляет 100 индексных пунктов) представляет собой ценовой, не
взвешенный индекс, рассчитываемый как среднее арифметическое изменения
цен 10 наиболее ликвидных акций, допущенных к обращению в Секции
фондового рынка (вне зависимости от их принадлежности к котировальным
листам ММВБ). Индекс отражает в режиме реального времени (с 10:59 до
18:00) прирост стоимости портфеля, состоящего из 10 акций, веса которых
в составе портфеля в начальный момент времени одинаковы. Данный
индикатор ориентирован в первую очередь на day-трейдеров, и позволяет
отслеживать малейшие колебания цен основных финансовых инструментов.
ММВБ 10 является первым биржевым индексом в России, методика которого не
предусматривает временнего усреднения цен, а пересчет значений индекса
производится после каждой сделки, заключенной с любой из 10 выбранных
акций в основном режиме торгов. Состав корзины индекса определяется один
раз в квартал на основании 4 показателей ликвидности.
Технический сводный индекс ММВБ введен в соответствии с требованиями
Положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке
ценных бумаг, утвержденного Постановлением ФКЦБ России от 4 января 2002
года № 1-пс и используется при принятии Дирекцией ММВБ решения о
приостановке торгов в случае превышения допустимых границ колебаний
данного индекса, устанавливаемых ФКЦБ России. Индекс представляет собой
отношение текущей капитализации акций, допущенных к обращению на ММВБ, к
значению их капитализации на начальную дату. Индекс рассчитывается раз в
полчаса с 12:00 до 18:00. Для расчета капитализации используется часовое
усреднение цены акций. |
|
